Аналитика сообщества

Реалии фондового рынка

Поговорим глобально о фондовом рынке, поэтому советую сесть поудобнее взять попкорн и пристегнуться!

Эта статья очень важная, потому что фонда влияет на все, в том числе, на биткоин и рынок крипты.

Фондовый рынок закрыл первое полугодие 2022 – это худшее полугодие с 1970г. (в 70г рынок отыграл почти все падение во 2 полугодии). Главными факторами падения фондового рынка стали вышедшая из под контроля инфляция и ужесточение монетарной политики в США.

Компании второго и третьего эшелона уже скорректировались на 50-90%. Не допадали только гиганты (Apple -22%; Microsoft -24%; Amazon -39%; Google -24%), чьим падением заканчивается любая глобальная коррекция.

Что даст допадать крупнякам? 


Сезон квартальных отчетностей уже начался и скоро отчитаются те самые крупняки. С большей вероятностью отчеты окажутся ниже прогнозов Wall Street, а компании в очередной раз пересмотрят свои прогнозы до конца года в худшую сторону. Это даст дополнительный стимул к падению гигантов и индексов соответственно.

Также, очередное повышение процентной ставки еще на 0.5 - 0.75% в конце июля не добавит позитива рынкам и спровоцирует дальнейшую коррекцию.

Что по инфляции? 


В следующую среду выйдут критически важные данные по инфляции за июнь. Возможно, мы увидим разворот, однако, нам все равно потребуется подтверждение падения инфляции в июле-августе.

Эксперты закладывают инфляцию 8.8%, что больше показателей прошлого месяца. Скорее всего, Wall Street хотят спекульнуть прогнозом, завысив его, в надежде на то, что реальная инфляция окажется ниже прошлых показателей. Это безусловно даст позитив на фондовый рынок.

Есть несколько предпосылок, что июньская инфляция окажется немного ниже, чем в мае:

  1. Коррекция цен на нефть в июне www.tradingview.com/x/YsxR26k6
  2. Более высокая прошлогодняя инфляционная база
  3. Эффект ужесточения монетарной политики США

Все эти факторы указывают на то, что мы возможно находимся в финальной стадии негатива и падения за счет инфляции. И этим летом мы можем увидеть пики по инфляции, дно по рынкам, и к осени ожидается разворот. Вот только, если инфляция окажется хоть на чуть чуть выше, это будет еще один полный и очень быстрый крах, поэтому руку держим на пульсе.

Почему рынок может развернуться во втором полугодии? 


ФРС еще в начале года объявила о плане повышения ставки в течение всего года до 3%. Скорее всего, никаких 3% не будет!)) В конце июля будет повышение на 0,5 - 0,75% и на этом все, цикл ужесточения монетарной политики может быть закончен. В августе заседания FED нет, так как в США будут финансовые каникулы и никакие ключевые решения приниматься не будут. А к сентябрю инфляция уже будет падать. Поэтому в сентябре ФРС может вовсе не повысить ставку, а уже в октябре-ноябре они задумаются о запуске печатного станка, мол рецессия, нужно помогать.

Рынки всегда живут будущим, поэтому важно смотреть на опережающие показатели. Инфляционные ожидания на 5 лет уже стремительно падают. Все идет к тому, что к концу года ожидания будут на уровне 1,5-2%, потому что мы уже одной ногой в рецессии - это падение покупательной способности и спроса абсолютно на все - на сырье, на товары/услуги. Рецессия естественным путем снижает инфляцию. А раз мы в рецессии, инфляции долго быть не может. Такой порочный круг получается))

Учитывая все эти факторы, можно сделать вывод:


  1. Инфляция достигнет своего пика в июле-августе
  2. Рецессия добьет инфляцию осенью и понизит спрос на товары и услуги
  3. Чтобы возобновить рост спроса и начать выводить экономику из рецессии, правительство прибегнет к монетарным стимулам
  4. Новая ликвидность поддержит рост фондового рынка
  5. У крупных фондов накопилась большая доля кеша на балансе, которая может быть направлена в рынок.

Однако, тяжело предугадать исход событий до конца года, т.к новые макроэкономические данные или неожиданные события могут поменять ход игры.


Лайфхак:


Ниже представлен график, как работает экономический цикл.
Синий график - экономические циклы.
Красный график - фондовый рынок.

Как видно, фондовый рынок начинает расти ещё до того, как закончится рецессия, как правило за 1-3 квартала. И сейчас если посмотреть на график, экономика находится на стадии ранней рецессии, а фондовый рынок на последней стадии медвежьего рынка. Но с учетом того, что мы не можем предугадать продолжительнось рецессии, неизвестно, когда начнется реальный бычий рынок.

Техническая часть



Технически нету никаких факторов за какой-то рост и именно ТА заранее говорит о смене тренда. Если вернуться чуть-чуть назад, в январе 2022 произошел слом тренда на недельном ТФ, где стало сразу же понятно, что все — (_._), об этом мы вещали не в одном обзоре. Но новостной фон начал догонять график очень поздно, когда уже по факту все произошло, крах, ликвидации, паника и т.д.

Вот основные технические факторы, которые скажут нам о развороте:

  1. Цена должна прийти к лонг уровню.
  2. Цена сформирует ликвидность где начнут заходить объемы, это будет сразу же хорошо заметно.
  3. А самый главный фактор за смену цикла — это будет УСТ в лонг на недельном ТФ, а это формируется совсем не быстро.